金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理(l冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷ǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日(rì)本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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